İngiltere daha fazla yatırım çağrısında bulunuyor. İşte bu yüzden İşçi Partisi büyük harcamalar konusunda endişelenmemeli | Carsten Jung

Bİngiltere’de maaşlar 2008 seviyesinin altında kalacak 2028’e kadar gerçek anlamda ve yaşam maliyeti krizi tüm şiddetiyle devam ediyor. Birleşik Krallık bunlardan biridir en çok gaza bağımlıyım Avrupa ekonomileri gaz fiyatları hala düşükken iki katından fazla tarihsel ortalamaları. Bu sorunları çözmek, enerji sistemimizi modernize etmek, yenilenebilir enerjiye geçişi hızlandırmak ve evleri ve sanayiyi daha verimli hale getirmeye yardımcı olmak için daha fazla kamu yatırımı gerektiriyor. Bu, yeni istihdam yaratılmasına yardımcı olacak ve Britanya’yı küresel enerji piyasalarının kaprislerine karşı daha az savunmasız hale getirecek. Yakın zamana kadar hem İşçi Partisi hem de Muhafazakarlar kamu harcamalarının arttırılmasının gerekli olduğunu kabul ediyordu. Ama her ne kadar İşçi Partisi dikkatlice yeniden ifade edildi Muhafazakarlar, iklim hedeflerine ulaşma konusundaki kararlılıklarına rağmen rotayı tersine çevirerek muhalefete harcama vaatleri nedeniyle saldırdı.

Bu konuda acilen daha bilinçli bir tartışmaya ihtiyacımız var. Şansölye Jeremy Hunt defalarca daha fazla yatırımın yardımcı olacağını söyledi daha yüksek enflasyon ve İngiltere Merkez Bankası’nı zorlayın faiz oranlarını artırmak. Muhafazakar milletvekilleri anıldı yayınlanmamış şüpheli çalışmalar desteğiyle bu argümanlar. Aynı zamanda kamu yatırımlarının getirebileceği faydaları da nadiren duyuyoruz. Hükümet 2022’de Dondurulmuş kamu yatırımları nakit olarak, bu da düşeceği anlamına gelir GSYİH’nın %1,8’i beş yıl içinde. Bu rakam birçok ekonomistin tahmin ettiği pandemi öncesi seviyelerin altında. zaten düşünülmüş çok zayıf. İşçi harcama sözü vermesine rağmen Yılda 28 milyar £ bütçe kurallarına bağlı olarak bir sonraki yasama döneminin ikinci yarısına kadar yeşil projelere ilişkin hatta yine de düşerdi vasat diğerlerinde ortalama gelişmiş ekonomiler.

Orada önemli kanıt Daha yüksek kamu yatırımlarının ekonomik büyümeyi teşvik ettiği. Mali borçlanma ve harcamalardaki değişiklikler çok düşük etki Enflasyon yüzde 2 hedefine yakınsa ve insanlar bunun böyle kalmasını bekliyorsa. Başka bir deyişle, eğer enflasyon olması gerektiği yerdeyse, yatırım yapmak için borçlanmanın bir fark yaratması pek olası değil. İngiltere Merkez Bankası enflasyonun hedefe dönmesini bekliyor gelecek yıl. Kamu Politikası Araştırma Enstitüsü’nde, savundu Bankanın çok agresif sıkılaştırma yapması nedeniyle bunun daha da erken gerçekleşebileceğini söyledi. Piyasalar giderek daha fazla böyle düşünüyor. Enflasyon hedefe döndüğünde, yeşil harcamalardaki 28 milyar sterlinlik artışın enflasyon üzerinde neredeyse hiçbir etkisi olmayacak. Rishi Sunak’ın kamu yatırımını GSYİH’nın %3’üne çıkarma politikasının nedeni de budur. duyuru 2020’de şansölye olarak bunun enflasyona yol açıp açmadığına dair hiçbir soru sormadım.

Benim sözüme güvenmeyin. Geçen yıl Uluslararası Para Fonu’nun baş ekonomisti yazdı: “Bütçe sıkılaştırmasının enflasyon üzerindeki etkilerinin büyüklüğü küçük görünüyor. » İngiltere Merkez Bankası ve Uluslararası Ödemeler Bankası’ndaki ekonomistler de ek hükümet borçlanmasının enflasyon üzerindeki etkisinin çok sınırlı olduğunu düşünüyor, uygunsa. Son deneyimler de bunu gösteriyor: Amerikan hükümetinin kayda değer bir etkisi oldu. daha yüksek açık Geçen yıl İngiltere’dekinden daha yüksek olmasına rağmen oradaki enflasyon bizim seviyemizin altına düştü. Bu arada küresel tedarik zincirleri çabucak iyileşBu da enflasyon tehdidini azaltıyor.

Ekonomi için en büyük risk yatırımları ertelemeye devam etmek olacaktır. Bu giderek daha net Yüksek kaliteli kamu yatırımlarının büyümeye katkıda bulunabileceği ve böylece kamu maliyesini daha az değil daha fazla sürdürülebilir hale getirebileceği. Birleşik Krallık İklim Değişikliği Komitesi, zaman içinde “net sıfıra ulaşmak için gereken sermaye yatırımının” olacağını tahmin ediyor kendisi için ödediğinden daha fazlası yakıt, sağlık ve diğer masraflardan tasarruf ederek.” Bütçe Sorumluluk Ofisi (OBR) Altı çizili “Gaz bağımlılığının devam etmesi, net sıfır gaza geçişin tamamlanması kadar mali açıdan maliyetli olabilir.” Başka bir açıdan da şöyle bakabiliriz: Yatırımları ertelediğimiz ve enflasyonla ilgili dikkat dağıtıcı tartışmalara takılıp kaldığımız her yıl, enerji tasarrufunun ekonomik faydalarından vazgeçiyoruz ve yeni yeşil işler.

Artan enerji fiyatları yalnızca ek yatırım için ekonomik durumu güçlendirir. Ev enerji maliyetleri hala aynı seviyede çift pandemi öncesi oranları. Bu, teknolojilerin düşük karbonlu olmasını sağlar çok daha çekici. Uluslararası Enerji Ajansı, enerji verimliliğine yatırım yapmanın GSYH’yi artırmak çünkü ailelerin ve işletmelerin normalde enerjiye harcayacakları paradan tasarruf etmelerine ve bu parayı diğer mal ve hizmetlere harcamalarına olanak tanıyor. McKinsey tahminler Temiz enerjiye yapılan yatırımın geri dönüşü, yatırılan miktarın iki katından fazla olabilir. Birleşik Krallık’ın maliye politikası gözlemcisi OBR gibi birçok makroekonomik kurumun tüm tahminlerinde bu getirileri dikkate almaması büyük bir ihmaldir. Aslında OBR şu anda kamu yatırımlarındaki artışın yalnızca olumlu bir etkiye sahip olduğunu tahmin ediyor. küçük etki Ekonominin uzun vadeli potansiyeli hakkında. Bundan daha ileriye dönük bir yaklaşıma ihtiyacımız var.

İşçi Partisi, iklim yatırımlarına olan bağlılıkları nedeniyle Muhafazakarların saldırılarının devam etmesinden korkabilir. Ancak ekonomik durum, zamanımızın zorluklarıyla başa çıkabilmek için daha fazla kamu yatırımına ihtiyacımız olduğunu açıkça ortaya koyuyor. Şansölye olarak Rishi Sunak, kamu yatırımlarının önemli ölçüde artmasının faydalarını övdü. Ancak partisi artık yanıltıcı bir şekilde yeşil harcamaların enflasyonu artıracağını iddia ediyor. İşçi Partisi ve Muhafazakarlar bu tür yanlış anlaşılmalar üzerinde tartışmak yerine, bu yatırımların finanse edilip edilemeyeceğini değil, nasıl harcanması gerektiğini tartışmalıdır.